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市场概述OpenAI未能完成内部业绩目标的报道，重燃市场对人工智能投资回报的疑虑，叠加油价上涨，通胀担忧重燃，美股下跌，美债收益率随之上行。
美股周二从历史高位回落，纳指跌0.9%，芯片股领跌、半导体指数下挫3.6%。甲骨文跌4.1%，CoreWeave跌5.8%，两家公司均与OpenAI的云计算布局绑定。英伟达、AMD和博通的股价跌幅在1.6%至4.4%之间。
绩后，可口可乐股价上涨3.9%，UPS下跌4%，康宁跌近9%，恩智浦涨15%。
能源价格保持高位，叠加7年期美债标售疲软，2年期美债收益率上行5.6基点。美元指数震荡走高0.2%。
金价大跌1.8%，跌破4600美元关口。白银跌超3%。WTI原油期货收涨3.69%，创4月13日以来的最高水平。
亚洲时段，创业板跌超1%，医药逆势拉升、药明康德涨停，恒科指跌超2%，“全球AI硅光芯片第一股”暴涨近400%。
要闻中国
中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，中共中央总书记习近平主持会议。
DeepSeek增资，梁文锋直接持股比例提升。
小米投资者日：AI Agent有独特优势，汽车开启海外扩张，手机涨价是趋势。
AI算力需求持续爆发，工业富联Q1营收同比增长57%，净利润增长103%。
比亚迪Q1营收1502亿元略超预期，受汇兑损失拖累，净利同比降55%。
PCB龙头胜宏科技一季度营收突破55亿、净利增近四成。
立讯精密2025营收利润双增24%，汽车电子大增185%，数据中心是新增长极。
北方稀土Q1营收近120亿，净利润翻番，章建平新进十大流通股东。
海外
美媒称伊朗或向巴提交调整方案，特朗普称伊希望尽快开放霍尔木兹，伊强调控制海峡、要求缴通行费。伊朗战事以来首次：日本油轮据称成功通过霍尔木兹海峡。
新美联储通讯社：美联储本周料按兵不动，关键分歧：表明降息搁浅，还是仅推迟。美重量级参议员Tillis：鲍威尔任期届满后留任合情理，预计不会无限期。
日本央行维持基准利率在0.75%不变，投票比例6-3，大幅上调通胀预期、下调增长预测。日本央行行长“放鹰”：将根据经济形势继续加息。
报道：阿联酋宣布5月1日起退出OPEC和OPEC+，将逐步提高石油产量。
报道：OpenAI用户和营收双双未达标，CFO警告“还没准备好上市，或难以履行算力采购合同”。OpenAI紧急“灭火”：表示其业务“运转良好”，企业业务和广告业务正在增长。CoreWeave紧急“撇清”：OpenAI 并非唯一，Meta、微软、谷歌皆为座上宾。
效率提升9倍！英伟达新模型Nemotron 3 Nano Omni瞄准智能体落地，整合语音、视觉与推理能力。
康宁Q1营收同增18%，但太阳能基地维护成本高昂，Q2指引逊预期。
恩智浦一季度营收超预期增长12%，二季度指引上调，股价涨超15%！
市场收报
欧美股市：标普500跌幅0.49%，报7138.80点。道指跌幅0.05%，报49141.93点。纳指跌幅0.90%，报24663.799点。欧洲STOXX 600指数收跌0.37%，报606.58点。
A股：上证指数收报4078.64点，跌0.19%。深证成指收报14830.46点，跌1.10%。创业板指收报3596.71点，跌1.43%。
债市：美国10年期国债收益率涨1.20个基点，报4.3515%。两年期美债收益率涨4.29个基点，报3.8401%。
商品：WTI 6月原油期货收涨3.69%，报99.93美元/桶。布伦特6月原油期货收涨2.80%，报111.26美元/桶。现货黄金跌1.86%，报4595.11美元/盎司。现货白银跌3.21%，报73.0888美元/盎司。
要闻详情全球重磅
中国
中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，要深入挖掘内需潜力。扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。深入实施服务业扩能提质行动。加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项目开工。
一季度政治局会议有哪些关注点？广发宏观郭磊认为，一季度政治局会议肯定经济“起步有力”，但强调基础仍需巩固。政策重点不在总量刺激，而在结构优化：扩内需聚焦“六张网”投资与消费升级；产业政策强调“反内卷”与“人工智能+”；防风险涉及地产、地方债及资本市场信心；民生领域关注就业优先与稳定生猪价格。DeepSeek增资，梁文锋直接持股比例提升。天眼查显示，4月27日，DeepSeek注册资本由1000万元增至1500万元。创始人梁文锋认缴的注册资本由10万元增加500万元至510万元，直接持股比例由1%升至34%，直接与间接合计持股约84.29%。此前，DeepSeek-V4预览版正式发布并开源，百万字上下文能力进入普惠阶段，为国内大模型产业化注入新动力。
小米投资者日：AI Agent有独特优势，汽车开启海外扩张，手机涨价是趋势。小米投资者日释放三大核心信号：手机内存成本暴涨约5倍已成新常态，涨价趋势不可逆；AI模型MiMo-V2.5-Pro跻身全球开源第一，变现路径涵盖硬件涨价、订阅服务和Token经济；电动车欧洲扩张时间表首次明确，2027年下半年入欧、2028年上半年进右舵市场，慕尼黑研发中心已实质运营。
AI算力需求持续爆发，工业富联Q1营收同比增长57%，净利润增长103%。2026年一季度，工业富联实现营收2510.78亿元，同比增长56.52%；归母净利润105.95亿元，同比增长102.55%。AI算力需求驱动下，云计算板块营收同比增长约1倍，AI GPU机柜出货量增长3.8倍。毛利率由上年同期的6.7%提升至7.3%。期末存货较年初增加约164亿元，资产减值损失扩大至9.97亿元。
比亚迪Q1营收1502亿元略超预期，受汇兑损失拖累，净利同比降55%。2026年一季度，比亚迪营收1502亿元略超预期，但净利润40.85亿元同比腰斩。汇兑损益由去年同期约19亿元收益转为损失，拖累利润约40亿元。海外销量跃升逾50%，新车“唐”24小时预订超3万份，释放积极信号。经营现金流降67%，存货与短期借款双双攀升，资本开支有所收敛。
PCB龙头胜宏科技一季度营收突破55亿、净利增近四成。公司实现营业收入55.19亿元，同比增长27.99%；归属于上市公司股东的净利润达12.88亿元，同比增长39.95%。在建工程余额51.70亿元，创历史新高，同比增长43.21%，叠加一季度购建长期资产现金支出高达35.74亿元，表明公司正在以前所未有的力度推进生产基地和产能升级。
立讯精密2025营收利润双增24%，汽车电子大增185%，数据中心是新增长极。2025年营收3323亿元，增长23.64%；归母净利润166亿元，增长24.2%。汽车电子业务收入313亿元，激增185%，贡献增量占比45%。通信及数据中心业务收入246亿元，增长33.81%。Q1营收同比增长35.77%，净利润同比增长20.24%；H1净利润预计同比增长18%至22%。
北方稀土Q1营收近120亿，净利润翻番，章建平新进十大流通股东。北方稀土Q1实现营业收入118.59亿元，同比增长27.69%；归属于上市公司股东的净利润9.18亿元，同比大幅增长113.12%。章建平新进公司前十大流通股东，持股7225.44万股，占总股本比例为2%。以季末股价计算，持股市值达到34.45亿元。
海外
美媒称伊朗或向巴提交调整方案，特朗普称伊希望尽快开放霍尔木兹，伊强调控制海峡、要求缴通行费。美媒称，因特朗普对伊朗谈判方案不满，伊朗可能未来几天内通过斡旋方巴基斯坦提交一份调整版方案。特朗普称，伊朗告知美方，“他们已处于崩溃状态”，正努力处理领导层问题。伊朗军方称，战争尚未结束，军队严阵以待；已实现对霍尔木兹“绝对控制”，外籍船只通过时必须遵守伊方规定。美国宣布对35个伊朗相关实体及个人实施制裁，美军称海上封锁已令39艘船只改道，以违反对伊封锁为由周二在阿拉伯海拦查一艘商船。
伊朗战事以来首次：日本油轮据称成功通过霍尔木兹海峡。满载200万桶沙特原油的超大型原油运输船“出光丸”据称沿经伊朗政府批准的航线行驶，于周二成功通过霍尔木兹海峡，成为美国启动对伊海上封锁以来最大规模的通行案例之一。此前亦有日本相关船只实现通行，但均限于其他商品的运输。
新美联储通讯社：美联储本周料按兵不动，关键分歧：表明降息搁浅，还是仅推迟。Nick Timiraos撰文称，1970年代滞胀的历史镜像，已不再像两年前那般遥不可及。美联储4月会议标志着一场更深层辩论的节点：委员会还能坚守“下一步更可能降息而非加息”的立场多久？是否应该修改正式声明措辞，暗示降息已基本出局？
美重量级参议员Tillis：鲍威尔任期届满后留任合情理，预计不会无限期。美国重量级共和党参议员、北卡罗来纳州的Thom Tillis表示，他理解美联储主席鲍威尔为何希望在5月15日主席任期届满后，继续在美联储董事会短暂留任。留任期间可以等待两件事有所结果：一是美联储监察长对其建筑工程项目的审查，二是美国司法部就联邦法官裁定传票无效一案提起的上诉。
日本央行维持基准利率在0.75%不变，投票比例6-3，大幅上调通胀预期、下调增长预测。日本央行行长“放鹰”：将根据经济形势继续加息。
此次会议的关键分歧在于，鹰派委员明确表达了更为积极的加息立场。中川、高田及田村三人联合提议将短期利率目标从0.75%上调至1.0%。日本央行重申，将根据经济、物价及金融市场的发展情况继续提高利率，并表示需密切关注中东局势对经济和物价的影响。植田和男表示，日本当前财年价格上行风险大于经济下行风险，且企业提价意愿较以往明显增强，存在大幅上调物价预期的风险。他进一步阐明加息条件：若供应冲击影响到潜在通胀，则需要加息；但他同时强调，不认为上行风险本身是加息的唯一理由。报道：阿联酋宣布5月1日起退出OPEC和OPEC+，将逐步提高石油产量。阿联酋宣布5月1日退出欧佩克，终结60年成员史。此举旨在摆脱产量配额限制，释放本国新增产能。受美以对伊战争及霍尔木兹海峡封锁影响，阿联酋通过富查伊拉港绕道出口，加速战略转向。欧佩克因失去核心成员而结构性削弱，仅剩沙特拥有闲置产能，全球油市供应格局面临重组，市场波动风险显著上升。
阿联酋退出OPEC：一个时代的终结，还是更大分裂的开始？阿联酋宣布5月1日退出OPEC+，成为伊朗战争引发中东产油国战略自主的标志性事件。此举可能促使更多国家效仿，进一步削弱OPEC的集体行动能力。阿联酋旨在摆脱沙特主导的集体决策，谋求按自身节奏释放产能。分析认为，真正的市场冲击或待战后供应正常化时才会全面显现。阿联酋退出欧佩克震惊华尔街，投行火速表态：短期影响有限，中期油价下行风险。摩根大通、瑞银、彭博社的分析师在核心判断上高度一致：短期内布伦特原油不太可能出现大幅波动，因为霍尔木兹海峡封锁仍是制约海湾能源出口的首要瓶颈。中期油价面临下行风险，中东局势正常化后油价可能走低。彭博分析称，上一场价格战在2020年由沙特与俄罗斯之间展开，下一场或许将在沙特和阿联酋之间。报道：OpenAI用户和营收双双未达标，CFO警告“还没准备好上市，或难以履行算力采购合同”。OpenAI未能实现2025年ChatGPT营收及10亿周活跃用户目标。CFO Sarah Friar警告，若营收增速不及预期，公司或难以履行庞大数据中心采购合同。与此同时，Friar认为公司尚未达到IPO所需的信息披露标准，年内上市时间表存在不确定性。
因OpenAI未能达成目标，软银股价创六个月来最大跌幅，甲骨文、AMD也被拖累。OpenAI未达2025年营收与用户目标，引发市场对AI投资回报的再质疑，“OpenAI概念股”集体承压。软银单日重挫近10%，CoreWeave、甲骨文、AMD等集体收跌。事件暴露AI资本开支的两难：放缓即利空，加码则引发回报忧虑。叠加竞争加剧与IPO不确定性，AI高投入叙事正遭遇现实检验。OpenAI紧急“灭火”：表示其业务“运转良好”，企业业务和广告业务正在增长。此前媒体报道OpenAI在未完成多项内部业绩目标，引发市场动荡，软银、甲骨文、CoreWeave等相关公司大跌。OpenAI随即反驳称报道不实，并强调其企业业务和广告业务持续增长。同时表示将继续追求更强的算力，旨在为客户提供更好的产品体验。CoreWeave 紧急“撇清”：OpenAI 并非唯一，Meta、微软、谷歌皆为座上宾。OpenAI销售目标未达预期引发相关概念股集体下挫，CoreWeave股价盘初跌超5%。公司紧急回应称，其客户群多元且不断扩大，除OpenAI外，已涵盖Meta、微软、谷歌、Anthropic等头部厂商。CoreWeave强调，AI算力需求由整个生态扩张驱动，供需缺口仍是核心叙事，公司基本面并未动摇。效率提升9倍！英伟达新模型Nemotron 3 Nano Omni瞄准智能体落地，整合语音、视觉与推理能力。尽管能力扩展至多模态与智能体场景，新模型仍延续Nano定位，即强调高性价比与推理效率，参数300亿、激活30亿，支持超长上下文，最高达百万token。富士康、Palantir等AI与软件领域的公司目前已采用新模型，戴尔、甲骨文等公司正在对其进行评估。
康宁Q1营收同增18%，但太阳能基地维护成本高昂，Q2指引逊预期。康宁对二季度给出的核心EPS指引为0.73-0.77美元，区间中值0.75美元略低于彭博一致预期0.76美元。同时，指引中还纳入了太阳能晶圆工厂延长检修带来的额外成本扰动。
恩智浦一季度营收超预期增长12%，二季度指引上调，股价涨超15%！公司第一季度营收31.81亿美元，同比增长12%，超出分析师预期的31.5亿美元；各终端市场全面增长，工业与物联网业务增长24%最为突出。恩智浦预计Q2营收区间为33.5亿至35.5亿美元，同比增速中值约18%，同样超分析师预期的32.7亿美元。
9秒删库后，AI写下“认罪书”：我违反了每一条安全规则！AI安全或是幻象。Cursor平台运行的Anthropic旗舰模型Claude Opus 4.6在执行常规任务时，在未获任何指令的情况下自主调用Railway基础设施API，一键删除了该公司生产数据库及所有卷级备份，整个过程耗时9秒。“永远不要靠猜！——而我恰恰就这么做了。我违反了所有被赋予的原则：我用猜测代替了核实，我在未被要求的情况下执行了破坏性操作，我在做这件事之前并不理解自己在做什么，我没有阅读Railway关于卷跨环境行为的文档。”
研报精选
鲍威尔“告别日”+ Mag7 财报夜，市场拿什么硬扛？周三最危险的剧本，是鲍威尔措辞偏鹰叠上 Mag 7 某家指引不够强。两个叙事同向走弱，当天行情会比任何一个事件单独出问题难看。
涨得越猛越危险，AI行情已现“上涨式崩盘”信号！美银警告，纳斯达克连续13个交易日上涨、已实现波动率接近25%，AI相关板块泡沫风险指标升至ChatGPT问世以来最高。这种“涨价不降波动”的组合，在历史上往往是泡沫阶段的典型特征。与此同时，本周五大科技巨头密集发布财报，FOMC会议同步登场，市场风暴即将来临。
AI颠覆最隐秘一环：终值波动，正在重估整个美股。高盛指出，S&P 500约75%的股权价值已来自“终值”（即十年以后的远期盈利预期），接近互联网泡沫高位。长期增长率每下调1个百分点，整体估值或缩水15%，高成长股冲击达29%。AI颠覆叙事下，市场抛售集中于软件等高利润行业，本质是对远期增长的重定价而非短期基本面恶化。
华尔街美债持仓创2007年以来新高，下一轮动荡的开始？华尔街主要交易商正以金融危机来最大规模回归美债做市，但暗流已在积聚——对冲基金持有8%市场份额，背后是逾6万亿美元杠杆支撑。Apollo经济学家警告，一旦高杠杆头寸集中平仓，冲击波将席卷全球固定收益市场；而明年10万亿美元的债务滚动续发压力，更令这一隐患愈加难以忽视。
达利欧：黄金配置应提至5%至15%，伊朗战争以来金价已经跌了11%。达利欧建议将黄金配置比例升至5%至15%。他强调在伊朗战争进入第九周、霍尔木兹海峡封锁及美国滞胀压力下，黄金是不可替代的避险货币。尽管金价自开战以来跌约11%，但美元体系侵蚀与多极化趋势正强化黄金逻辑。他认为AI很可能进一步加剧本已悬殊的贫富差距。
霍尔木兹扼住的不止油路，还有网路。中东冲突持续发酵，穿行霍尔木兹海峡的海底光缆成为潜在风险点。该海峡承载多条全球互联网骨干电缆，是海湾国家金融、电商及AI基础设施的关键数字通道。分析指出，战时意外损毁风险升高，修复面临保险、领海许可等障碍，卫星系统难以替代。阿联酋、沙特高度依赖海底电缆的数字经济布局面临严峻考验。
国内宏观
工信部：将开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用等相关新业态。工信部副部长柯吉欣4月28日表示，下一步将加快推动软件和信息技术服务业创新发展，重点开展“人工智能+软件”专项行动，培育模型即服务、智能体即服务等新业态。同时，加强开源生态建设，推动基础与工业软件智能化升级，健全制造业数智化转型服务体系，有序推进算力布局与边缘算力建设，实施工业数据筑基行动，建设高质量工业数据集，为服务业高质量发展注入新动能。
中方禁止Manus并购案，禁止的是什么？据央视新闻，禁止的是企业“洗澡式出海”的不合规做法。Manus将总部迁至新加坡，而当时其核心业务还在境内，此后，公司将与核心业务相关的主要人员、技术等关键资产也陆续向境外转移，同时境内的Manus公司被逐步与核心业务剥离，仅保留非核心业务的存量运营。整个操作最终实现了Manus系公司的核心业务由中国境内向境外的整体转让，触发了跨境投资交易的合规风险。此外，禁止的还有开放中的安全风险。
中东资金在增配中国吗？国金宏观认为，与欧美资本遵循全球组合管理逻辑不同，中东资本增配中国未必体现为A股二级市场的大规模流入，更可能遵循“产业合作先行、离岸资产试水、权益配置跟进”的路径。其核心驱动力来自海湾国家的战略转型需求，以及降低与美元资产长期相关性的需要。中国在新能源、人工智能等领域的产业优势，已促成双方形成深层次的产业伙伴关系。
国内公司/行业
腾讯云年内第三次涨价：AI代码助手最高涨价150%！腾讯云宣布，旗下AI编程助手CodeBuddy与WorkBuddy将于5月15日起提价，企业旗舰版涨幅约154%，企业专享版涨幅达100%。这是腾讯云年内第三次涨价。在全球算力需求激增、硬件成本上行的背景下，亚马逊、阿里云等厂商同步提价，云计算行业正集体告别价格战，步入涨价周期。
北京车展观察：智驾开始从卖点变成底配，供应链站上前台。北京车展供应链抢占C位！智驾正式告别高价噱头，全面打响降本、快交与跨平台复用的“量产战”。投资逻辑随之重塑：告别参数狂欢，平台方案商与线控底盘等执行层迎放量拐点。谁能低成本稳定交付“标准件”，谁就能穿越车市价格战！
火箭超级工厂竣工投产，力箭二号运载火箭迈入批量化生产阶段。4月28日，位于浙江绍兴的力箭二号大型液体运载火箭超级工厂全面竣工。该工厂集总装测试、关键部件生产于一体，采用脉动式总装测试生产线，可实现火箭并行连续生产。工厂成熟运营后，具备年产12发力箭二号火箭的能力，标志着我国商业航天从技术验证正式迈入规模化生产阶段。
招商银行发布年内首份“业绩单”：一季度营收利润双增，代理基金收入大涨。
中国平安发布一季报：寿险新业务价值增长20.8%，AII辅助销售超300亿。
中国太保一季报亮相：净利润增长4.3%，寿险新保期缴保费大增四成以上，产险综合成本率优化1个百分点。
顺丰Q1营收同增6%至741亿元，净利同比增长13%，与极兔互相入股，A+H双线回购推进。
隆基绿能2025年净亏64亿、一季度亏损扩大，光伏景气拐点未见。
格力电器2025年营收净利双降近10%，分红223亿，一季度收入重回正增长。
海外公司
硅谷两位“科技顶流”，在加州法庭正式开打，索赔1500亿美元。4月28日，马斯克诉OpenAI管理层案在加州开庭。马斯克指控奥特曼等人背弃非营利初心，将其共同创办的OpenAI变为“造富机器”，索赔1500亿美元并要求恢复非营利性质。OpenAI则称诉讼是出于嫉妒的竞争行为。随着马斯克、奥特曼、纳德拉等关键证人将陆续出庭，该案或将对AI行业的治理与商业路径产生深远影响。
600员工反对没用，谷歌把AI安全开关“授权”给了五角大楼。谷歌不顾逾600名员工联名反对，与美国国防部签署机密AI使用协议，允许五角大楼将谷歌AI用于"任何合法政府目的"，并可按需调整AI安全过滤器。法律专家直指协议安全限制条款"不具任何法律约束力"，禁用表述形同虚设。
HBM之后，存储下一个战场是CXL？三星实现10倍性能突破。AI算力爆炸式增长正催生新的存储革命——CXL技术强势崛起。三星"Pangea v2"较传统方案性能暴增10倍，谷歌率先生产部署，英伟达Vera CPU即将入场验证。当GPU内存利用率长期徘徊于20%，CXL或将重塑整个AI基础设施格局，但横亘其前的生态协同壁垒，决定这场变革能否真正落地。
可口可乐Q1营收125亿美元超预期，小包装与健康化策略见效，全年盈利指引上调。2026年一季度，可口可乐营收125亿美元、可比EPS 0.86美元，双双超预期。有机增长10%，浓缩液贡献8个百分点；营业利润率提升至35.0%。小包装及高价策略成效显著，零糖及茶饮领涨品类。亚太地区营业利润下滑14%，为唯一短板。公司上调全年可比EPS增速指引至8%-9%。
行业/概念1、数据要素 | 国家数据局局长刘烈宏4月28日表示，国家数据局高度重视数据要素市场建设，制定培育数据流通服务机构的政策文件，支持数据交易所、数据流通服务平台企业和数商大胆探索多样化的数据流通交易模式。下一步，将出台全国一体化数据市场建设实施意见，加力对三类流通服务机构的支持。
点评：随着新一轮科技和产业变革的深入，数据作为关键生产要素的价值日益凸显。AI大模型的训练需要海量的高质量数据。2026年，国家数据局明确提出要形成一批满足“AI就绪度”要求的标杆型数据集。我国数据市场正在经历制度完善、技术成熟和应用场景落地的多重利好驱动。发挥数据要素作用，可优化资源配置，赋能实体经济，发展新质生产力，推动生产生活、经济发展和社会治理方式深刻变革。
2、人工智能 | 工信部副部长柯吉欣28日表示，下一步，工信部将推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，加快推动软件和信息技术服务业创新发展。尤其是在人工智能赋能信息服务业方面，开展"人工智能+软件"专项行动，加快智能编程研发应用。深入实施工业互联网创新发展工程，有序推进算力布局和边缘算力建设，完善智算云服务体系。
点评：中信证券认为，随着AI应用复杂度提升，企业对底层数据调用，检索计算，安全治理与运行时控制的需求反而有望增加。关注具备数据与平台控制权的基础软件龙头，以及掌握遥测，策略执行和控制平台能力的安全平台型厂商错杀后的布局机会。
3、华为鸿蒙 | 据中证报，从第九届数字中国建设峰会鸿蒙生态峰会上获悉，开源鸿蒙代码量超过1.3亿，贡献者超过13000名，版本已迭代至6.1 Release。目前，已有1700多款产品通过兼容性测评。会上还举行了OpenHarmony生态共建仪式以及OpenHarmony芯片模组使能共建仪式。据了解，开源鸿蒙将做强做多芯片和模组解决方案，目标是到今年年底，年出货量超过百万的芯片/模组伙伴数量超过10家，年出货量大于百万的芯片/模组款数能够大于20款。
4、覆铜板 | 据上证报，4月28日，覆铜板行业龙头建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司发布正式涨价通知，称由于当前铜价高企，玻璃布供应亦十分紧张，导致覆铜板(CCL)成本急剧上升，从即日起上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。
点评：西部证券认为，AI服务器CCL用量达传统设备的3至5倍，2026年M9等级CCL也有望进入大规模放量阶段。在当前CCL阶段性缺货背景下，相关厂商迎来广阔导入机遇。供需共振驱动CCL量价齐升，O传统FR-4迎来高景气，高阶应用赛道将展现极强增长动能。
5、算力 | 据中国科技网，4月28日，在2026数字中国峰会上，阿里平头哥发布旗下首款智能网卡"磐脉920"。这是国内首个内置PCle Switch的400G智能网卡，最大支持400Gbps吞吐带宽，可应用于万卡智算集群，通算集群和高性能存储等场景。据悉，磐脉920已量产，将首先在阿里云数据中心部署。
点评：研究机构认为，此前，阿里平头哥发布全自研AI训推一体芯片"真武810E"，后者结合了阿里云完整的AI框架，平台，模型和应用，可为客户提供一体化产品和服务，已在阿里云实现多个万卡集群部署，软硬件系统稳定可靠，满足复杂业务需求。目前AI基建仍处大规模投资阶段，随着AI持续终端化，AlAgent迭代演变等趋势推动，算力需求将持续爆发式增长。
今日要闻前瞻美国3月新屋开工和营建许可。
美国3月耐用品订单。
德国4月CPI。
美联储利率决议，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。
加拿大央行政策利率。
伊朗宣布将于29日举行展现国家力量的大游行。
谷歌、Meta、亚马逊、微软公布财报。
美国上周EIA原油库存变动。
<全文完>
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
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